Estudios de caso

Negociación de una conversión consensuada de deuda por capital

J.S. Held adquiere GLI Advisors para fortalecer sus servicios de apoyo a proyectos de construcción en el oeste de EE. UU. y Hawái

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La situación

Una editorial educativa orientada a los niveles K–12, con ventas anuales por 10 millones de dólares y una deuda total de 6 millones de dólares.

  • En 2014 se implementó el programa Common Core, que modificó los métodos y requisitos de evaluación.
  • La recesión redujo los fondos disponibles para las escuelas.
  • Los accionistas ya no estaban dispuestos a aportar el capital necesario para llevar adelante un proceso de recuperación.
  • Las ventas habían disminuido de manera sostenida durante 5 años, sin una respuesta efectiva por parte del equipo directivo.
  • El director ejecutivo había sido despedido y predominaba una cultura organizacional basada en privilegios.
  • El prestamista principal exigía asumir el control antes de aceptar proporcionar capital adicional a la empresa.
  • ​​​​​​​Los proveedores estaban financiando las operaciones, pero no podían afrontar el exceso de 1,5 millones de dólares en cuentas por pagar.

Nuestro asesoramiento

Nuestros expertos fueron contratados como directores de riesgo para negociar un acuerdo con el prestamista y llegar a acuerdos con los proveedores.

  • Se elaboraron proyecciones realistas para determinar los requerimientos reales de capital de trabajo necesarios para cumplir con los pedidos.
  • Se reorganizó el equipo directivo sénior, se redujeron planes de beneficios excesivos, se ajustaron las compensaciones y se implementaron sistemas de medición para analizar resultados frente al presupuesto.
  • Se reorganizó la estructura de reportes internos.
  • El prestamista garantizado convirtió su deuda en una participación accionaria del 90 % y aportó el financiamiento necesario para continuar las operaciones.
  • Los proveedores aceptaron una reducción del 50 % de las cuentas por pagar pendientes y un plan de pagos con inicio a los 6 meses.
  • La compañía reorientó sus esfuerzos de ventas y marketing hacia nuevos mercados objetivo.
  • Se consolidaron todas las operaciones en una única instalación para eliminar barreras de comunicación.
  • La compañía redujo su consumo mensual de efectivo en 400 mil dólares y recuperó la rentabilidad.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952
[email protected]

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