Estudios de caso
J.S. Held adquiere GLI Advisors para fortalecer sus servicios de apoyo a proyectos de construcción en el oeste de EE. UU. y Hawái
LEER MÁSUbicado en el Medio Oeste, el cliente era un distribuidor privado de productos farmacéuticos y suministros médicos duraderos para centros de enfermería especializada, residencias colectivas, centros de asistencia, instituciones penitenciarias y proveedores de atención médica a domicilio.
Como resultado de los numerosos cambios en el sector que afectaron a la empresa, esta comenzó a sufrir problemas de liquidez que provocaron una pérdida comercial significativa al disminuir los niveles de servicio. Esta erosión del negocio provocó que la compañía incumpliera su línea de crédito de 3.0 millones de dólares y que los pagos a los proveedores se alargaran mucho más allá de los plazos aceptables. Además de su deuda bancaria, la empresa tenía una deuda garantizada adicional de 3.2 millones de dólares con su principal proveedor. El propietario garantizó personalmente que tanto el banco como los proveedores se aseguraran la deuda. Se contrató a nuestros expertos para ayudar al propietario a desarrollar un plan de reestructuración y a comunicarse con su banco y otros acreedores. Basándonos en nuestra evaluación de la situación, se tomó la decisión de vender la empresa, en lugar de intentar un cambio radical en su funcionamiento. Esta decisión se debió principalmente al hecho de que la compañía no podía hacer frente de forma razonable al importe de la deuda contraída con los acreedores garantizados y no garantizados, que ascendía a más de 8.0 millones de dólares, en un plazo razonable. Aunque la reorganización por bancarrota sería una opción para reducir el importe de la deuda, estaba claro que la compañía no podría soportar los costos asociados a la declaración de bancarrota. El costo de la bancarrota y el tiempo necesario también impidieron la venta de la empresa mediante un proceso previsto en la sección 363. El análisis de nuestro equipo preveía que la empresa disponía de aproximadamente 10 semanas antes de agotar su capital circulante y su disponibilidad, lo que no dejaría otra alternativa que liquidar los activos de la compañía. Se preveía que la liquidación provocaría una pérdida significativa para el principal prestamista garantizado, una pérdida total para el prestamista de segundo grado, la interrupción del suministro de medicamentos a los pacientes y la pérdida de 65 puestos de trabajo.
Dada la falta de tiempo y de fondos disponibles, nuestros expertos recomendaron que la venta de los activos de la empresa se llevara a cabo de conformidad con la sección 9-610 del Código Comercial Uniforme (denominada "Venta según el artículo 9" o "Venta por parte garantizada"). Una venta conforme al artículo 9 realizada correctamente transferiría los activos al comprador libres de gravámenes y cargas. Se mantuvieron conversaciones y negociaciones con el prestamista principal y con el prestamista secundario, así como con varios posibles compradores estratégicos. También ayudamos a la dirección a identificar y aplicar medidas para reducir el gasto de efectivo con el fin de crear el mayor margen posible para completar la transacción prevista. Once semanas (78 días) después de la reunión inicial con el prestamista garantizado principal, se completó la transacción según el artículo 9. Los resultados incluyeron la recuperación total de la deuda del prestamista garantizado principal, la recuperación del 32 % de la deuda del prestamista con garantía secundaria (en contraposición a una pérdida total, que habría dado lugar a la liquidación), la eliminación de la garantía personal del propietario frente al prestamista principal y una reducción sustancial de la garantía personal del propietario frente al prestamista con garantía secundaria, la continuidad del servicio a los pacientes y el mantenimiento de los puestos de trabajo.
Brian F. Gleason, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 610 659 8118
[email protected]
> Asesoría sobre bancarrota
Navegar un proceso de bancarrota es inherentemente complejo, ya que suele involucrar empresas en dificultades, litigios, registros financieros incompletos o inexactos, posibles fraudes y otros desafíos, además de estrictos procesos impuestos por los tribunales. Nuestro equipo experimentado de expertos en reestructuración y recuperación orienta a los clientes de manera fluida a lo largo de todo el proceso para optimizar los resultados para prestamistas, acreedores, accionistas y empleados.
> Servicios de recuperación y reestructuración
Superar los numerosos desafíos que enfrenta una empresa en transición requiere un enfoque operativo que vaya más allá del balance. Este enfoque tiene como objetivo evitar una mayor caída y crear un camino hacia el crecimiento sostenible. Basándonos en décadas de experiencia en el ámbito de la recuperación, ayudamos a las empresas en transición a identificar estrategias prácticas para mejorar la rentabilidad y la liquidez para lograr un alivio inmediato, al mismo tiempo que desarrollamos y ejecutamos un plan de recuperación integral para la creación de valor sostenible a largo plazo.