Estudios de caso
Una gran empresa integrada de petróleo y gas con operaciones en todo el mundo se enfrentaba a un complejo desafío: optimizar su exposición al mercado del carbono y minimizar los costos asociados al cumplimiento de diversas normativas en materia de carbono. La empresa generaba una importante huella de carbono debido a la naturaleza de sus operaciones. Con una creciente prevalencia y rigurosidad de los mecanismos de fijación de precios del carbono en todo el mundo, el cliente reconoció la necesidad de una estrategia global para gestionar eficazmente sus obligaciones en materia de carbono. El cliente se enfrentaba a varios problemas cruciales:
J.S. Held, con su profunda experiencia en los mercados y el comercio de carbono, estaba en una inmejorable situación para ayudar al cliente. La firma propuso elaborar un manual integral de operaciones para la optimización del carbono adaptado a las necesidades y objetivos específicos del cliente. Los componentes clave de la solución incluían:
Análisis regulatorio: el equipo de expertos de J.S. Held llevó a cabo un análisis exhaustivo de la normativa sobre fijación de precios del carbono aplicable a las operaciones del cliente en diversas jurisdicciones. Esto implicó una revisión detallada del sistema de fijación de precios del carbono de la provincia canadiense de Alberta, que permite el uso de créditos de rendimiento, créditos de compensación y créditos de fondos para cubrir las obligaciones de cumplimiento. El equipo también evaluó las consecuencias para las exposiciones en otros sistemas canadienses de fijación de precios del carbono, los requisitos de combustibles y mezclas con bajas emisiones de carbono en EE.UU. y los mercados voluntarios mundiales con potencial de cumplimiento previo. Este análisis permitió comprender claramente las obligaciones de cumplimiento del cliente, los límites de utilización del crédito y los mecanismos de flexibilidad disponibles.
Previsión a nivel de activos: el equipo colaboró estrechamente con los equipos de activos del cliente para formular previsiones precisas de las emisiones de carbono y del potencial de generación de créditos de cada instalación. J.S. Held recurrió a técnicas avanzadas de modelización para prever las emisiones y la generación de créditos en distintos escenarios, teniendo en cuenta factores como los niveles de producción, la combinación de combustibles y la adopción de tecnologías.
Optimización de la cartera: J.S. Held diseñó una estrategia integral de gestión de la cartera de créditos de carbono, aprovechando su experiencia en el análisis y la optimización del mercado. El equipo identificó oportunidades para optimizar el uso de los créditos como:
Estrategia comercial: el manual para la optimización del carbono incluía una estrategia comercial detallada en la que se describían los productos, los plazos y los volúmenes de las actividades comerciales. La estrategia comercial incluía:
Gestión de riesgos: J.S. Held estableció un sólido marco de gestión de riesgos para regular las actividades de comercio de carbono y proteger los intereses del cliente. Esto incluyó la definición de límites de volumen de operaciones en función del apetito de riesgo y las necesidades de cumplimiento del cliente (con límites separados para las operaciones al valor actual de mercado, a plazo y de intercambio) y la definición de puntos de referencia y umbrales de precios para garantizar que las operaciones se realizan en términos favorables y se ajustan a las condiciones del mercado. J.S. Held desarrolló un proceso de seguimiento y elaboración de informes, que incluía la supervisión periódica de la posición del carbono, la evolución del mercado y los cambios normativos para identificar posibles riesgos y oportunidades, y la presentación de informes puntuales a las partes interesadas sobre el desempeño del manual para la optimización del carbono.
Seguimiento y adaptación continuos: el manual para la optimización del carbono es flexible y adaptable y permite que se hagan ajustes en función de las condiciones cambiantes del mercado y de las dinámicas necesidades del cliente. El equipo se mantuvo actualizado con las normativas, como los cambios en la rigurosidad de los puntos de referencia, los límites en el uso del crédito y la implementación de nuevos mecanismos de cumplimiento, asegurando así que la estrategia del cliente continuara siendo efectiva y conforme a la ley.
Con el asesoramiento experto de J.S. Held y la implementación del manual de operaciones para la optimización del carbono, el cliente obtuvo beneficios significativos, como el ahorro de costos, la generación de ingresos, la mitigación de riesgos, la eficiencia operativa y el cumplimiento normativo.
Andrea Korney
Vicepresidenta de Sostenibilidad
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