Estudios de caso

Reestructuración operativa maximiza el valor en subasta judicial

J.S. Held amplía su experiencia en disputas financieras al ámbito del derecho de familia con la adquisición de CMM, LLP

LEER MÁS cerrar Creado con Sketch.
Inicio·Reestructuración operativa maximiza el valor en subasta judicial

La situación

Gerente interino, agente de banca de inversión y asesor financiero. Ingresos de USD 70 millones; deuda de USD 20 millones. Fabricante de cosméticos que usan pigmentos de color, lápices delineadores de madera. Clientes clave: P&G, Avon, L'Oréal, Estée Lauder. Participación de capital privado.

  • Una expansión fallida al canal minorista directo, combinada con la recesión, provocó una caída del 35 % en los ingresos, reduciéndolos a 45 millones de dólares, y generó pérdidas operativas.
  • El exceso de inventario alcanzó casi el 50 %; los márgenes cayeron al 6 %, y el 37 % de los productos se vendían con pérdidas.
  • El prestamista garantizado sénior adelantó 3.7 millones de dólares para sostener las operaciones.
  • El análisis de liquidación reveló una posible pérdida por un valor de 10 millones de dólares sobre un pagaré de 19,8 millones de dólares.
  • El patrocinador de capital privado se encontraba en proceso de liquidación y no podía financiar pérdidas adicionales.

Nuestro asesoramiento

Nuestros expertos fueron contratados como directores de reestructuración y directores ejecutivos interinos para liderar tanto el proceso de reestructuración como la venta de la compañía.

  • Trabajamos de forma inmediata con la alta dirección para implementar iniciativas de reducción de costos.
  • Se redujo la plantilla en 284 empleados y se aplicaron reducciones salariales de entre el 10 % y el 25 %.
  • Se incrementaron los precios en el 65 % del portafolio de productos, lo que elevó el margen al 21.6 %.
  • Eliminamos activos no estratégicos en China y Oxnard, California.
  • Se renegociaron condiciones con proveedores y se alcanzó un acuerdo de indulgencia con el prestamista.
  • El EBITDA revirtió de una pérdida de 1.0 millón de dólares a una ganancia de 2.1 millones de dólares.
  • Los ingresos se estabilizaron en 42 millones de dólares, con un EBITDA proyectado de USD 5.5 millones para el año completo.
  • Se firmaron 54 acuerdos de confidencialidad con compradores potenciales, cinco de los cuales avanzaron a debida diligencia.
  • Tres postores participaron en la subasta bajo la Sección 363, elevando el precio final en un 27.7 % por encima de la oferta inicial.
  • La compañía se vendió por USD 16.6 millones.
  • La transacción se cerró 78 días después de la presentación de la bancarrota.
  • El prestamista principal mejoró su recuperación en 7.5 millones de dólares.
  • Se salvaron 400 puestos de trabajo.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP 
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952 
[email protected] 

Áreas de práctica relacionadas

> Servicios de director de reestructuración (CRO) y de gestión provisional​​​​​​​ 
Nuestros experimentados ejecutivos interinos de la alta dirección asesoran y ayudan a las empresas que atraviesan dificultades financieras, que están experimentando un crecimiento desmesurado o que se enfrentan a vacantes críticas en sus posiciones de liderazgo. Independientemente de que el vacío de directivos se deba a desafíos operativos, a la reciente renuncia de un directivo, a la necesidad de apoyo adicional durante períodos de mucho trabajo o a una prolongada búsqueda de un candidato adecuado para un puesto permanente, nuestros experimentados ejecutivos aportan un alivio y un valor inmediatos.

 

> Servicios de recuperación y reestructuración 
Superar los numerosos desafíos que enfrenta una empresa en transición requiere un enfoque operativo que vaya más allá del balance. Este enfoque tiene como objetivo evitar una mayor caída y crear un camino hacia el crecimiento sostenible. Basándonos en décadas de experiencia en el ámbito de la recuperación, ayudamos a las empresas en transición a identificar estrategias prácticas para mejorar la rentabilidad y la liquidez para lograr un alivio inmediato, al mismo tiempo que desarrollamos y ejecutamos un plan de recuperación integral para la creación de valor sostenible a largo plazo.

Nuestros expertos