Estudios de caso

Transformar una liquidación en una venta de negocio en funcionamiento

J.S. Held adquiere GLI Advisors para fortalecer sus servicios de apoyo a proyectos de construcción en el oeste de EE. UU. y Hawái

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La situación

Fabricante de equipos y dispositivos médicos

  • Años de mala gestión y baja eficiencia operativa habían provocado una caída sostenida del volumen de ventas.
  • El aumento de las cuentas por pagar deterioró gravemente las relaciones con los proveedores.
  • Escasez crónica de mano de obra debido a la desconfianza en la alta dirección y a niveles salariales bajos, a pesar de contar con personal sindicalizado.
  • El inventario de componentes obsoletos, principalmente respiradores, aumentó de manera significativa tras el auge y posterior caída de la demanda durante la pandemia de COVID-19, agravado por la saturación del mercado generada por compras masivas del gobierno de los Estados Unidos.
  • No se habían aplicado aumentos de precios a los clientes en más de 8 años.
  • El edificio se vendió mediante una operación de venta con arrendamiento posterior sin el conocimiento del prestamista, y el efectivo obtenido se utilizó para reducir cuentas por pagar vencidas.
  • Como consecuencia de la falta de liquidez, la compañía operaba en un estado de cierre parcial.

Nuestro asesoramiento

  • Nuestros expertos fueron designados directores generales interinos.
  • Tras la notificación conforme a la Ley WARN, negociamos con el sindicato para recontratar al 35 % de los empleados, con el objetivo de aumentar la producción.
  • Desarrollamos un plan de recuperación viable.
  • Se encontró un nuevo prestamista que creyó en dicho plan. Se refinanció la deuda existente y, posteriormente, se obtuvo financiación DIP (con deudor en posesión) cuando la compañía se acogió al capítulo 11 para ejecutar una venta conforme a la Sección 363.
  • Las operaciones se reiniciaron con un personal más reducido, lo que permitió mejorar la rentabilidad, la liquidez y la eficiencia operativa.
  • Se desarrolló un plan integral de control de calidad para abordar numerosas observaciones pendientes de la FDA.
  • Se consiguió un postor inicial, dispuesto a declararse en bancarrota, con una oferta de compra sustancialmente superior a los escenarios de liquidación.
  • Se revitalizó una cultura organizacional previamente inactiva, logrando que el equipo creyera en el plan de recuperación y continuara operando hasta el cierre de la transacción.
  • Se concretó la venta exitosa del negocio como empresa en funcionamiento, con un valor equivalente a 4,5 veces el valor de liquidación original.
  • Se pagó el total al prestamista con garantía (y al prestamista deudor en posesión) y el 35 % a los acreedores no garantizados.
  • Se preservaron más de 75 puestos de trabajo en Nueva York y St Louis.

CONTACTOS PRINCIPALES

Mark J. Welch, CPA, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 412 498 8258
[email protected]

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