Estudios de caso

Reducción de restaurantes mejora el valor de venta

J.S. Held amplía su experiencia en disputas financieras al ámbito del derecho de familia con la adquisición de CMM, LLP

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La situación

Franquiciado de Applebee’s con 110 restaurantes, USD 185 millones en ventas anuales y USD 75 millones de deuda.

  • La compañía generaba aproximadamente USD 3 millones de EBITDA, insuficientes para atender una estructura de deuda de USD 75 millones.
  • Aproximadamente 20 restaurantes operaban con pérdidas.
  • La marca Applebee's atravesaba un período de declive sostenido desde hacía varios años.
  • Existían más de USD 10 millones en pagos atrasados por regalías y aportes publicitarios adeudados al franquiciador.
  • El franquiciador exigía una venta dirigida por él que habría generado una pérdida de USD 20 millones para el grupo bancario y habría activado múltiples garantías personales otorgadas por el propietario.
  • El propietario manifestó su intención de adoptar medidas decisivas para preservar el valor del negocio.

Nuestro asesoramiento

Nuestros expertos fueron contratados como directores de reestructuración, a pesar de la objeción inicial del franquiciador.

  • Desarrollamos proyecciones de flujo de caja que demostraron la capacidad de la empresa para realizar pagos parciales de regalías.
  • Con la aprobación del franquiciador, la compañía cerró aproximadamente 20 restaurantes deficitarios, lo que generó una mejora de USD 4 millones en el EBITDA.
  • Se negociaron pagos anticipados por la rescisión de contratos de arrendamiento con aproximadamente 10 propietarios.
  • Se inició un proceso de venta estructurada junto con un banco de inversión especializado en el sector gastronómico.
  • Comenzó la venta de restaurantes de propiedad directa de la compañía.
  • La compañía se vendió mediante dos transacciones extrajudiciales.
  • El grupo bancario recuperó el 100 % del préstamo.
  • El propietario evitó pérdidas significativas asociadas a la posible ejecución de sus garantías personales.
  • La empresa evitó un proceso de bancarrota.
  • Se preservaron aproximadamente 2,000 puestos de trabajo.
  • Se pagó íntegramente a todos los acreedores comerciales y empleados.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP 
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952 
[email protected] 

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