Procesador de mariscos y administración judicial del distribuidor

La situación

Un gran procesador y distribuidor de mariscos del noroeste del Pacífico y Alaska, con orígenes que se remontan a 1898, se declaró insolvente debido a una mala gestión y a las cambiantes condiciones del mercado. Cuando sus directivos no pudieron dar vuelta las operaciones ni refinanciar el negocio, los prestamistas séniores garantizados congelaron su línea de crédito con aproximadamente USD 55 millones pendientes, y procedieron para poner a la empresa en administración judicial.

Nuestro asesoramiento

Como administrador judicial, nuestro equipo recuperó más de USD 85 millones en menos de seis meses, con lo que se cumplió con el 100 % de los USD 68 millones en gravámenes garantizados de los prestamistas séniores y pescadores al diseñar y ejecutar cuidadosamente un plan de liquidación integral. Las claves del éxito fueron las siguientes:

• se trabajó de inmediato con los prestamistas séniores garantizados para reabrir la línea de crédito renovable de la empresa, lo que le permitió pagar las nóminas y a los proveedores y generar un flujo de caja positivo de las operaciones;
• se negoció con transportistas de carga, instalaciones de almacenamiento en frío y otros proveedores críticos para permitir que la empresa reanudara los envíos de productos, generara ingresos y recaudara las cuentas por cobrar asociadas;
• se generó efectivo a través de la venta a granel de inventario enlatado y un contrato de cumplimiento con el USDA;
• se movilizó, dirigió e incentivó a un escaso equipo de ventas heredado para liquidar el inventario congelado durante un mercado volátil con precios fluctuantes, y
• se vendieron ciertas plantas en Alaska, un almacén en Seattle, diversos insumos y otros activos a través de procesos de subasta competitivos.
   

Un consorcio compró la empresa a la mayor empresa de mariscos del mundo a finales de 2020. El vendedor sufrió pérdidas estimadas en USD 28 millones en la venta y advirtió que la creciente competencia seguiría poniendo a prueba los resultados de la empresa. Tras un año de abundantes capturas de salmón, los precios de venta se desplomaron. La empresa se vio obligada a vender el inventario con pérdidas significativas debido a un exceso de oferta también significativo de inventario de baja calidad comprado por un alto costo y sin un mercado final fuerte. El capital circulante se vio gravemente afectado, lo que limitó la capacidad de la empresa de atender a los proveedores comerciales, pescadores y proveedores de capital.
 

Obstáculos clave y nuestras soluciones

• La empresa era insolvente sin acceso a capital.
  • Desarrollamos un modelo de flujo de caja y un plan operativo relacionado para los prestamistas, en el que se describieron los puntos de acción clave con un calendario y una vía de pago claros, luego los convencimos de reabrir la línea de crédito renovable esencial de la empresa.
  • El acceso al capital circulante le permitió a nuestro equipo negociar con los proveedores para liberar el inventario anteriormente sujeto a gravámenes y generar un flujo de caja rentable para la masa de la administración judicial mediante la venta del inventario.
  • La colaboración de los prestamistas proporcionó el tiempo necesario para monetizar el inventario enlatado, los bienes inmuebles, las cuotas de pesca, los préstamos de pescadores, embarcaciones, equipos e insumos varios, y otros activos, con lo que se generaron fondos por USD 85 millones para la masa en comparación con los aproximadamente USD 68 millones en gravámenes garantizados de la empresa.
• Las relaciones con los proveedores se resintieron considerablemente, y los proveedores críticos de almacenamiento en frío y transporte de mercancías se negaron a prestar servicios a la empresa.
  • Nuestro equipo trabajó proactivamente con los proveedores para explicar la garantía de pago y otras protecciones conforme al proceso de administración judicial.
  • Negociamos con acreedores comerciales para levantar gravámenes de almacenes, proporcionamos servicios de transporte y ofrecimos planes de pago para generar liquidez adicional y ahorros en los costos para beneficio de la masa y sus acreedores.
• Las instalaciones de la empresa en las islas Aleutianas eran costosas de mantener, y permanecer vacías reduciría su valor de mercado.
  • Alquilamos varias instalaciones a un competidor mientras las propiedades se ponían en venta, con lo cual se eliminaron los costos de mantenimiento para la masa de la administración judicial, y se proporcionó al arrendatario información sobre las propiedades como posible adquirente, y se optimizó el valor de las propiedades.
• La empresa tenía obligaciones externas con la posibilidad de complicar el proceso de recuperación.
  • Nuestro equipo gestionó mandatos críticos en virtud de una orden judicial relacionada con un Decreto de Consentimiento en el que participaba la División de Cumplimiento Ambiental del Departamento de Justicia (DOJ) de los Estados Unidos en relación con actividades en las antiguas plantas de la empresa, y luego lo asignó al comprador de las instalaciones para eliminar la obligación de la masa de la administración judicial.

Contacto clave:

Jake DiIorio
Director gerente
Asesoría estratégica
+1 213 235 0609
[email protected]

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