Estudios de caso
J.S. Held adquiere GLI Advisors para fortalecer sus servicios de apoyo a proyectos de construcción en el oeste de EE. UU. y Hawái
LEER MÁSNuestros expertos negociaron con los bonistas, los prestamistas y los patrocinadores de capital de un gran distribuidor de marcas comerciales, marcas blancas y marcas exclusivas de ropa para completar una transacción exitosa. La empresa era el mayor distribuidor de marcas comerciales, marcas blancas y marcas exclusivas de ropa para las industrias de impresión, bordado y productos promocionales. La empresa opera ocho centros de distribución en todo Estados Unidos.
Con el apoyo de su patrocinador de capital, la empresa se embarcó en una estrategia de consolidación que supuso la adquisición de varias empresas de su sector, financiada, en parte, mediante una emisión pública de bonos por valor de $225 millones. Aunque la estrategia de consolidación fue un éxito, dejó a la empresa con costos heredados que afectaron negativamente sus resultados financieros actuales. Las dificultades financieras de la empresa se vieron agravadas por la recesión económica, que provocó un mayor descenso de sus ingresos y ganancias. Todo eso culminó en una crisis de liquidez, ya que se acercaba el vencimiento de un pago de intereses de $25 millones al que la empresa no podía hacer frente, lo que le habría llevado a incumplir el pago de los bonos públicos, así como de su préstamo bancario por valor de $225 millones.
Nuestros expertos, en colaboración con la dirección y otros asesores de la empresa, llevaron a cabo con éxito una operación en la que se canjearon bonos públicos valorados en $225 millones por bonos valorados en $94.5 millones con condiciones más favorables, incluida la ampliación de los plazos de vencimiento, además de la emisión de acciones ordinarias que proporcionaban a los tenedores de bonos una participación del 94% en el capital social de la empresa. Esta transacción requirió intensas negociaciones con los tenedores de bonos, así como con el grupo bancario y el patrocinador de capital de la empresa. El papel de nuestro equipo en esta iniciativa consistió en elaborar información financiera, incluidas previsiones de flujo de efectivo, para respaldar las negociaciones y analizar una serie de soluciones alternativas a la crisis de liquidez de la empresa, incluida la posibilidad de solicitar la protección por bancarrota.
También ayudamos a la empresa a gestionar su posición de tesorería durante este difícil período, asumiendo la responsabilidad de las relaciones con los proveedores, que se habían vuelto tensas debido al deterioro de la capacidad de la empresa para mantener las condiciones, y desarrollando e implementando técnicas eficaces de gestión de tesorería para reducir el aumento de la antigüedad de las cuentas por cobrar que se había producido al verse afectada la base de clientes de la empresa, compuesta principalmente por pequeñas y medianas empresas, a causa de la recesión.
Brian F. Gleason, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 610 659 8118
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