Estudios de caso

Cierre de empresa de dulces

J.S. Held amplía su experiencia en disputas financieras al ámbito del derecho de familia con la adquisición de CMM, LLP

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La situación

Empresa matriz de Fannie May Candies y Fanny Farmer Candies. Fabricación, distribución y venta minorista de dulces. USD 172 millones en ventas. USD 30 millones de deuda.

  • La empresa experimentó varios años de disminución de ingresos, erosión de márgenes y pérdidas operativas.
  • La empresa había pasado por dos bancarrotas en tres años y acumuló una deuda excesiva debido a intentos fallidos de adquisición.
  • La empresa tenía una única planta de fabricación anticuada en Chicago, donde los costos de producción eran significativamente más altos que los promedios de la industria.
  • La empresa poseía muchas tiendas de bajo rendimiento en geografías remotas.
  • La empresa tenía contratos sindicales sólidos tanto en la planta de fabricación de Chicago como en la operación minorista, lo que dificultaba mucho las reducciones de costos laborales.
  • La empresa era altamente estacional. Aproximadamente el 70 % de los ingresos se generaban durante los cuatro períodos festivos, y se requería un capital de trabajo significativo de abril a octubre.

Nuestro asesoramiento

Nuestros expertos asumieron el cargo de Director de Reestructuración.

  • Creamos un plan para llevar a cabo una venta ordenada y/o liquidación de la empresa para optimizar el valor de cada activo.
  • Subcontratamos la producción de productos a otro fabricante para permitir la venta como empresa en funcionamiento de la subsidiaria canadiense, Laura Secord.
  • Desarrollamos un cronograma de liquidación para optimizar la venta de inventario en consonancia con la estacionalidad del producto para maximizar el retorno.
  • Encontramos un prestamista para financiar el plan de cierre y la eventual liquidación, que probablemente se realizaría a través de un proceso de bancarrota.
  • Lanzamos un proceso de venta para los activos con sede en EE. UU. que traería a un postor inicial a la mesa en el momento correcto.
  • Redujimos los costos operativos tanto como fue posible para minimizar las pérdidas mientras se ejecutaba el plan, incluyendo despidos, concesiones sindicales, cierre de tiendas minoristas de bajo rendimiento y consolidación de la línea de productos.
  • Coordinamos estrechamente todas las actividades para optimizar la recuperación total.
  • Aseguramos el financiamiento para el plan de venta/liquidación.
  • El inventario se vendió al 100 % durante el período navideño y el enero siguiente.
  • El anuncio del cierre generó una "fiebre" por el producto, y todo el inventario se vendió a precio minorista completo. Eso generó entre USD 5 y USD 7 millones adicionales para la masa de la bancarrota sobre las recuperaciones estimadas.
  • Vendimos la subsidiaria canadiense, Laura Secord, como una empresa en funcionamiento, basándonos en tener una fuente probada de suministro continuo, a un precio que superó las valoraciones por USD 8 millones.
  • En la subasta de los activos de EE. UU., los ingresos superaron la oferta del postor inicial por más del doble.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP 
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952 
[email protected] 

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