Estudios de caso

Refinanciación de una empresa de bajo margen

J.S. Held amplía su experiencia en disputas financieras al ámbito del derecho de familia con la adquisición de CMM, LLP

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La situación

Distribuidor de tabaco y confitería de USD 180 millones para tiendas de conveniencia y especializadas. Deuda de USD 10 millones.

  • La pérdida de una cuenta clave resultó en una caída del 20 % en los ingresos. La cobertura de cargos fijos cayó por debajo de 1.
  • Nuestros expertos fueron contratados para desarrollar un plan de recuperación y refinanciar la línea de crédito.
  • Un distribuidor bien establecido perdió una cuenta significativa, causando un importante declive en el desempeño financiero.
  • La cobertura de cargos fijos cayó por debajo de 1, activando un incumplimiento de una cláusula del préstamo, y continuaba disminuyendo.
  • La percepción del prestamista era que la empresa había actuado con lentitud en las iniciativas para reemplazar los ingresos perdidos y reducir costos. A pesar de que la cuenta había tenido un buen rendimiento durante varios años, la fatiga de los prestamistas aumentaba rápidamente hasta el punto de plantearse la salida.

Nuestro asesoramiento

  • Evaluamos las operaciones comerciales e identificamos áreas de mejora en la mezcla de productos, asignación de espacios en almacén, seguridad, arrendamiento de activos, varios componentes de costos variables y estructura de costos fijos.
  • Brindamos recomendaciones para mejorar el negocio, revisamos y priorizamos iniciativas de mejora del desempeño y asistimos a la gerencia con las implementaciones.
  • Construimos un estado financiero base de 52 semanas y un pronóstico de flujo de caja con supuestos clave para la mejora del desempeño.
  • La vía para la mejora financiera a una cobertura de cargos fijos mayor a 1 estaba más allá de un cronograma que el prestamista aceptaría. Nuestro equipo negoció una indulgencia de préstamo con términos razonables para permitir tiempo suficiente para una refinanciación ordenada.
  • Preparamos un resumen de marketing, un memorando de información, y datos financieros y de otro tipo pertinentes para los prestamistas potenciales que realizaran la debida diligencia preliminar.
  • Utilizamos nuestra red para captar a 40 prestamistas potenciales y lideramos todas las discusiones con las partes interesadas.
  • Ejecutamos acuerdos de confidencialidad (NDA) con 28 prospectos y permitimos el acceso a la sala de datos confidenciales.
  • El proceso de competencia generó 10 propuestas de financiamiento para revisión de la empresa; filtramos hasta cuatro para reuniones con la gerencia y cerramos la negociación de términos finales para designar al nuevo prestamista seleccionado.
  • Gestionamos el proceso hasta el cierre del préstamo dentro del cronograma previsto, en menos de 90 días.
  • El prestamista anterior cobró la totalidad y se cumplieron todas las condiciones e hitos del acuerdo de tolerancia.
  • La nueva relación de préstamo comenzó con la disponibilidad y estructura de cláusulas adecuadas para permitir a la empresa tiempo suficiente para ejecutar su plan de recuperación.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952
[email protected]

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