Estudios de caso

Reducción de la exposición del prestamista ante una empresa en dificultades

J.S. Held amplía su experiencia en disputas financieras al ámbito del derecho de familia con la adquisición de CMM, LLP

LEER MÁS cerrar Creado con Sketch.
Inicio·Reducción de la exposición del prestamista ante una empresa en dificultades

La situación

Cadena de tiendas de conveniencia y distribuidor de combustible a granel, con máquinas tragamonedas en los locales. USD 650 millones en ventas. Deuda garantizada superior a los USD 250 millones. 21 prestamistas con garantía. Operaciones en 3 estados y Las Vegas, con 135 ubicaciones.

  • La empresa opera 135 estaciones de servicio/tiendas de conveniencia en California, Arizona y Nevada, con una fuerte concentración en Las Vegas. Mantiene máquinas de juego en muchas de estas ubicaciones. La compañía estaba excesivamente apalancada y enfrentaba problemas de liquidez con acreedores clave, proveedores y autoridades fiscales.
  • Existían 21 prestamistas garantizados que brindaban financiamiento, incluidos bancos. La deuda total ascendía a USD 253 millones, con un servicio anual de deuda de USD 32.4 millones. Los 3 principales bancos concentraban el 50.3 % de la deuda.
  • Los inmuebles eran propiedad de sociedades familiares, fideicomisos, terceros y empresas de desarrollo.
  • El banco requirió un análisis del rendimiento de las estaciones y tiendas de conveniencia dadas en garantía.

Nuestro asesoramiento

  • Desarrollamos métricas operativas basadas en el estudio OPIS (Oil and Petroleum Institute Study) para las tiendas de conveniencia, los lubricantes y los lavaderos de autos.
  • Las métricas incluyeron: ventas de combustible, ventas en tienda, utilidad bruta, utilidad neta, galones vendidos, margen promedio ponderado, utilidad bruta del combustible y utilidad bruta de la tienda.
  • Modificamos los convenios del préstamo mediante la creación de percentiles de rendimiento por tienda basados en la ganancia operativa antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), lo que incentivó la venta y/o el cierre de tiendas con bajo rendimiento.
  • Implementamos una revisión mensual del estado de resultados de cada tienda, comparándolo con las métricas definidas, el presupuesto anual y el rendimiento histórico. Clasificamos las tiendas por ubicación geográfica y tendencias económicas para evaluar posibles ventas.
  • Tres tiendas fueron vendidas o ingresaron en acuerdos de venta con arrendamiento posterior.
  • Los pagos de alquiler de las tiendas se redujeron año tras año y se eliminaron gastos no relacionados con la operación.
  • El capital de trabajo excedente se aplicó al pago del préstamo bancario y las obligaciones fiscales se mantuvieron al día.

Contacto clave:

Dan F. Dooley, CTP
Director ejecutivo sénior
Práctica de Asesoría Estratégica
+1 603 660 8952
[email protected]

Áreas de práctica relacionadas

> Servicios de recuperación y reestructuración
Superar los numerosos desafíos que enfrenta una empresa en transición requiere un enfoque operativo que vaya más allá del balance. Este enfoque tiene como objetivo evitar una mayor caída y crear un camino hacia el crecimiento sostenible. Basándonos en décadas de experiencia en el ámbito de la recuperación, ayudamos a las empresas en transición a identificar estrategias prácticas para mejorar la rentabilidad y la liquidez para lograr un alivio inmediato, al mismo tiempo que desarrollamos y ejecutamos un plan de recuperación integral para la creación de valor sostenible a largo plazo.

 

> Soluciones para situaciones de crisis
Ofrecemos soluciones integradas para empresas en dificultades o insolventes que maximizan la recuperación, mitigan riesgos y restauran el valor de la organización. Nuestros expertos son contratados para ayudar a las organizaciones en crisis a estabilizar sus operaciones, proteger los intereses de las partes involucradas y ejecutar estrategias de recuperación. Adoptamos un enfoque operativo que va más allá del balance general para minimizar un mayor deterioro y construir un camino hacia un crecimiento sostenible.

Nuestros expertos